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MT4白标：整整半年未见点阵图 ，美联储决议即将“亮剑。
MT4白标：整整半年未见点阵图 ，美联储决议即将“亮剑。
发布日期：2020-06-10 12:53
美联储将公布6月利率决议，同时公布经济预期和利率预期点阵图。随后在02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。对于不少外汇和贵金属市场的投资者而言，今晚无疑将是一个“不眠夜”。
回首往年，美联储年中的这场利率决议，对于全年的政策走向往往会起到承前启后的关键作用。而今年，由于新冠疫情的搅局，今晚的决议将显得更为重要！
要知道，由于此前3月的利率决议变为紧急会议，美联储已整整半年没有发布过最具市场影响力的利率点阵图报告。市场当前正迫切想要知道美联储在降息至零区间后的利率路径。
而与此同时，围绕前瞻指引、收益率曲线控制等美联储未来政策工具的猜测也在近期此起彼伏。此外，上周五公布的非农就业数据出人意外地转为负值，美联储对于当前突然向好的就业市场表现，又会有怎样的看法，无疑也备受瞩目！
以下是环球外汇对今晚美联储决议的几大看点前瞻：
☆看点①：收益率曲线控制会否“千呼万唤始出来”？
彭博社经济学家在上周发布的调查中预计，美联储官员在本周的会议上不太可能宣布任何新举措，但许多经济学家预计他们将在今年晚些时候转向收益率曲线控制，操练自二战以来美国从未使用过的工具。
在5月29日-6月3日进行的调查中，绝大多数受访者预计联储本周不会调整基准利率。跟4月份一样，经济学家们预测美联储在2023年之前不会将利率从零下限上调。他们还预计，此次会议在利率或资产购买的前瞻指引上也不会有变化。不过，观点并非一致。少数经济学家预计，就算美联储没有宣布增加购买债券的意图，至少也会表示新阶段的到来。
近期，美联储将采取收益率曲线控制的猜测，在市场上可谓甚嚣尘上。为了在过去十年中将利率固定在接近零的水平来刺激经济，美联储做出了将维持低利率的承诺。对美联储来说，使用收益率曲线控制工具，意味着要设定长期利率上限。
在5月公布的会议纪要显示，在4月的货币政策会议上，联储官员们已经讨论了引入更多措施支持经济，包括对短期利率路径提供更详细的指引，以及为长期利率设定上限。美联储在2008年经济危机中使用了前者，后者则尚未使用过。
接受彭博调查的经济学家中，略超过半数的人表示预计联邦公开市场委员会最终将为某些期限的国债设定目标收益率。在有此预测的经济学家中，大多数人预计可能会在9月宣布，目标则是2年或5年期收益率。
纽约联储主席威廉姆斯5月27日曾说，官员们正在非常认真地考虑使用这个工具。然而，克利夫兰联储主席、今年在FOMC有投票权的梅斯特5月29日接受彭博电视采访时表示，指望在6月会议就收益率曲线控制做出决定可能为时过早。
显然，就市场的大致预期而言，今晚美联储立刻采取收益率曲线控制的概率相对不大，不过，投资者依然可以密切留意美联储声明和主席鲍威尔新闻发布会上的相关表态，看看联储决策层是否打算在接下来的几次会议上出台这一政策！
☆看点②：时隔半年 美联储最新利率点阵图将变成啥样？
值得注意的是，美联储今晚的议息会议将自去年12月以来首次发布“点阵图”，提供美国经济及利率预测。原本应该于3月份发布的预测由于转变为紧急会议而被搁置了。
在3月份召开了几次紧急会议，将利率降低至接近零并启动了一系列信贷计划后，今晚美联储发布的最新利率点阵图显然将与去年12月发生极为颠覆性的变化。可以说，此前的点阵图已没有任何参考价值。
而在今晚发布的点阵图中，投资者需密切留意美联储官员对未来数年利率走向的预测，美联储是否会长期将利率维持在当前的零水平？何时会作出加息的转变？在美联储官员中，眼下又是否会有官员支持负利率，从而在点阵图上出现“负点”？
对此，分析人士表示，历经整整三个月应对全球大流行疫情的洗礼后，美国联邦储备理事会官员已经在一件事上建立团结一致的看法：经济面持续性的进展，将由控制新冠疫情的成效所主导。但除此之外，美联储内部可能很难再有什么共识。
官员一方面看到更多新迹象显示美国经济或许已走出疫情冲击最严重时期，但另一方面也有证据显示新冠病毒尚未受到控制；今晚的会议必须同时考量两方因素。
☆看点③：强劲非农发布后 美联储会如何看待就业市场现状？
谈到今晚的美联储决议，许多投资者便不免会联想到上周五意外格外强劲的美国非农就业报告。在这份令无数投资者大跌眼镜的报告发布后，美联储又将会如何看待当前美国就业市场的现状，显然正备受瞩目。
美国劳工部当地时间6月5日公布的美国5月非农数据被众多美媒称为“惊喜”。数据显示，美国5月非农就业人数不仅没有如预期大降，反而大幅增加250.9万人，创1939年来最大单月增幅；5月失业率也降至13.3%，远低于市场预期。
美国劳工部指出，就业市场的改善反映了因疫情及限制措施而受影响的经济活动发生了有限的恢复。5月份，就业人数大幅增加的行业有休闲娱乐和酒店业、建筑业、教育和医疗服务业、零售贸易业。相比之下，政府就业人数继续大幅下降。
Citizens Bank全球市场主管Tony Bedikian表示，除非出现第二波新冠肺炎疫情，否则美国整体经济可能已经出现转机，就业人数的意外增加就证明了这一点，尽管新常态究竟会是什么样子还有待观察。
分析人士指出，周三发布的最新经济、就业和通胀预测，将可帮助外界深入解析美联储官员如何看待疫情曲线，以及他们是否认为经济已触底。对美联储而言，如何厘清形势已经成为一种考验，决策者面对同样的信息，但看到的是不同的情况。
高盛（Goldman Sachs）经济学家David Mericle预计，这一次美联储在利率决议上将预计今年美国经济萎缩4%，明后两年则会有5%和3.5%的增长。但同时，美联储对美国失业率的预计料将仍然维持在高位，12月在10%，明年年末7.5%。
摩根大通（JPMorgan Chase）经济学家Michael Feroli认为，尽管美国就业市场看起来在改善，但预计美联储还是会维持总体偏下行的预期，后市还有显著风险。
回首往年，美联储年中的这场利率决议，对于全年的政策走向往往会起到承前启后的关键作用。而今年，由于新冠疫情的搅局，今晚的决议将显得更为重要！
要知道，由于此前3月的利率决议变为紧急会议，美联储已整整半年没有发布过最具市场影响力的利率点阵图报告。市场当前正迫切想要知道美联储在降息至零区间后的利率路径。
而与此同时，围绕前瞻指引、收益率曲线控制等美联储未来政策工具的猜测也在近期此起彼伏。此外，上周五公布的非农就业数据出人意外地转为负值，美联储对于当前突然向好的就业市场表现，又会有怎样的看法，无疑也备受瞩目！
以下是环球外汇对今晚美联储决议的几大看点前瞻：
☆看点①：收益率曲线控制会否“千呼万唤始出来”？
彭博社经济学家在上周发布的调查中预计，美联储官员在本周的会议上不太可能宣布任何新举措，但许多经济学家预计他们将在今年晚些时候转向收益率曲线控制，操练自二战以来美国从未使用过的工具。
在5月29日-6月3日进行的调查中，绝大多数受访者预计联储本周不会调整基准利率。跟4月份一样，经济学家们预测美联储在2023年之前不会将利率从零下限上调。他们还预计，此次会议在利率或资产购买的前瞻指引上也不会有变化。不过，观点并非一致。少数经济学家预计，就算美联储没有宣布增加购买债券的意图，至少也会表示新阶段的到来。
近期，美联储将采取收益率曲线控制的猜测，在市场上可谓甚嚣尘上。为了在过去十年中将利率固定在接近零的水平来刺激经济，美联储做出了将维持低利率的承诺。对美联储来说，使用收益率曲线控制工具，意味着要设定长期利率上限。
在5月公布的会议纪要显示，在4月的货币政策会议上，联储官员们已经讨论了引入更多措施支持经济，包括对短期利率路径提供更详细的指引，以及为长期利率设定上限。美联储在2008年经济危机中使用了前者，后者则尚未使用过。
接受彭博调查的经济学家中，略超过半数的人表示预计联邦公开市场委员会最终将为某些期限的国债设定目标收益率。在有此预测的经济学家中，大多数人预计可能会在9月宣布，目标则是2年或5年期收益率。
纽约联储主席威廉姆斯5月27日曾说，官员们正在非常认真地考虑使用这个工具。然而，克利夫兰联储主席、今年在FOMC有投票权的梅斯特5月29日接受彭博电视采访时表示，指望在6月会议就收益率曲线控制做出决定可能为时过早。
显然，就市场的大致预期而言，今晚美联储立刻采取收益率曲线控制的概率相对不大，不过，投资者依然可以密切留意美联储声明和主席鲍威尔新闻发布会上的相关表态，看看联储决策层是否打算在接下来的几次会议上出台这一政策！
☆看点②：时隔半年 美联储最新利率点阵图将变成啥样？
值得注意的是，美联储今晚的议息会议将自去年12月以来首次发布“点阵图”，提供美国经济及利率预测。原本应该于3月份发布的预测由于转变为紧急会议而被搁置了。
在3月份召开了几次紧急会议，将利率降低至接近零并启动了一系列信贷计划后，今晚美联储发布的最新利率点阵图显然将与去年12月发生极为颠覆性的变化。可以说，此前的点阵图已没有任何参考价值。
而在今晚发布的点阵图中，投资者需密切留意美联储官员对未来数年利率走向的预测，美联储是否会长期将利率维持在当前的零水平？何时会作出加息的转变？在美联储官员中，眼下又是否会有官员支持负利率，从而在点阵图上出现“负点”？
对此，分析人士表示，历经整整三个月应对全球大流行疫情的洗礼后，美国联邦储备理事会官员已经在一件事上建立团结一致的看法：经济面持续性的进展，将由控制新冠疫情的成效所主导。但除此之外，美联储内部可能很难再有什么共识。
官员一方面看到更多新迹象显示美国经济或许已走出疫情冲击最严重时期，但另一方面也有证据显示新冠病毒尚未受到控制；今晚的会议必须同时考量两方因素。
☆看点③：强劲非农发布后 美联储会如何看待就业市场现状？
谈到今晚的美联储决议，许多投资者便不免会联想到上周五意外格外强劲的美国非农就业报告。在这份令无数投资者大跌眼镜的报告发布后，美联储又将会如何看待当前美国就业市场的现状，显然正备受瞩目。
美国劳工部当地时间6月5日公布的美国5月非农数据被众多美媒称为“惊喜”。数据显示，美国5月非农就业人数不仅没有如预期大降，反而大幅增加250.9万人，创1939年来最大单月增幅；5月失业率也降至13.3%，远低于市场预期。
美国劳工部指出，就业市场的改善反映了因疫情及限制措施而受影响的经济活动发生了有限的恢复。5月份，就业人数大幅增加的行业有休闲娱乐和酒店业、建筑业、教育和医疗服务业、零售贸易业。相比之下，政府就业人数继续大幅下降。
Citizens Bank全球市场主管Tony Bedikian表示，除非出现第二波新冠肺炎疫情，否则美国整体经济可能已经出现转机，就业人数的意外增加就证明了这一点，尽管新常态究竟会是什么样子还有待观察。
分析人士指出，周三发布的最新经济、就业和通胀预测，将可帮助外界深入解析美联储官员如何看待疫情曲线，以及他们是否认为经济已触底。对美联储而言，如何厘清形势已经成为一种考验，决策者面对同样的信息，但看到的是不同的情况。
高盛（Goldman Sachs）经济学家David Mericle预计，这一次美联储在利率决议上将预计今年美国经济萎缩4%，明后两年则会有5%和3.5%的增长。但同时，美联储对美国失业率的预计料将仍然维持在高位，12月在10%，明年年末7.5%。
摩根大通（JPMorgan Chase）经济学家Michael Feroli认为，尽管美国就业市场看起来在改善，但预计美联储还是会维持总体偏下行的预期，后市还有显著风险。
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